進(jìn)口凍品從復(fù)蘇走向景氣，北京建設(shè)（0925.HK）發(fā)展前景長期向好

時間：2023-04-12 04:57:36來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

總結(jié)過去的2022年，大消費(fèi)整體面臨的沖擊和困難或許不小?？梢灾庇^看到，消費(fèi)者信心一度觸及歷史低位，“存錢意愿”對應(yīng)顯著上升。

但與之相悖的是，“消費(fèi)降級”并未發(fā)生。

根據(jù)麥肯錫近日發(fā)布的報告，中國消費(fèi)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)放緩只是短期現(xiàn)象，中國消費(fèi)者仍具較強(qiáng)韌性。

值得參考的觀點(diǎn)還包括：1）報告認(rèn)為，全世界沒有哪個國家/地區(qū)能像中國一樣每年新增這么多的中產(chǎn)階級家庭，未來三年有望再增7100萬；2）中國消費(fèi)者并沒有在選擇品牌和產(chǎn)品時做出妥協(xié)。下圖可見，中國城市整體減少5%或以上實際支出的比例與2019年持平，仍有16%的消費(fèi)者選擇增加5%或以上的支出。

這意味著，追求品質(zhì)生活的中國消費(fèi)者群體逐漸壯大且這一趨勢將延續(xù)，消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿也有所增強(qiáng)，逆風(fēng)之下展現(xiàn)韌性。同時啟示我們，品質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域或孕育著較長維度的確定性較高的發(fā)展機(jī)遇，涌現(xiàn)投資機(jī)會。

進(jìn)口凍品行業(yè)，便是一個典型的滿足品質(zhì)消費(fèi)的賽道。事實上，在進(jìn)口凍品行業(yè)，同樣存在這種“高反差”現(xiàn)象，在2022年疫情頻發(fā)、經(jīng)濟(jì)疲軟等背景下，消費(fèi)者需求不減反增，同時供需兩側(cè)合力支持行業(yè)趨好發(fā)展。

從這個角度出發(fā)，進(jìn)口凍品行業(yè)或許應(yīng)該獲得更多關(guān)注，在2023年消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇預(yù)期下，期待其更好的表現(xiàn)。

聚焦到市場參與者，考慮多重趨勢，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺或更具關(guān)注價值。北京建設(shè)作為核心企業(yè)之一，亦在這一年夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，優(yōu)勢或?qū)⒊掷m(xù)兌現(xiàn)。

接下來，就筆者對進(jìn)口凍品行業(yè)的觀察展開聊聊。

進(jìn)口凍品率先復(fù)蘇、景氣向上，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺或享“碩果”

基于關(guān)鍵變量之一的政策環(huán)境發(fā)生重大變化，不妨分兩個時間段來探討。

1-11月（“新十條”發(fā)布前），疫情對消費(fèi)市場短期擾動影響明顯。同期，全國社會消費(fèi)品零售總額399190億元，同比下降0.1%，其中11月全國社會消費(fèi)品零售總額38615億元，同比下降5.9%。

反觀進(jìn)口凍品行業(yè)，進(jìn)入年末階段，中國肉類進(jìn)口量（含雜碎，下同）同比幾乎持平且呈逐步上漲趨勢，11月單月創(chuàng)下年內(nèi)峰值；進(jìn)口金額方面，自6月起當(dāng)月同比持續(xù)為正。1-11月，中國肉類進(jìn)口金額同比實現(xiàn)正增長，11月單月同比增長33.1%。

核心品類之一的牛肉來看，1-11月，中國牛肉（含雜碎）累計進(jìn)口額同比增長50.5%，11月單月同比增長61.4%。

整體上，進(jìn)口凍品行業(yè)展露超出一般消費(fèi)品的高韌性與彈性，進(jìn)入下半年后持續(xù)復(fù)蘇，成功追趕去年。也可見，消費(fèi)升級大趨勢下，以進(jìn)口凍品為代表的品質(zhì)消費(fèi)具備強(qiáng)勁的市場需求，同時對疫情防控轉(zhuǎn)好較“敏感”，得以率先開啟復(fù)蘇。

12月，伴隨“新十條”發(fā)布加速消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，短期內(nèi)大眾被壓抑的消費(fèi)需求可能集中釋放，同時考慮到進(jìn)口凍品行業(yè)的持續(xù)向好趨勢，預(yù)期需求端強(qiáng)勢格局或?qū)⒊掷m(xù)，也由此預(yù)期進(jìn)口凍品行業(yè)全年表現(xiàn)亦相對理想。

并且，把時間維度拉長，展望2023年乃至未來，進(jìn)口凍品需求端依然樂觀。

“后疫情”時代正式來臨，我國經(jīng)濟(jì)如何重回增軌是2023年乃至未來一個時期值得觀察的重要趨勢。

目前看到，2022年末的多份重大會議文件，均對促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需等提出明確指示。

例如12月，中央發(fā)布《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》規(guī)劃，明確堅定實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、加快培育完整內(nèi)需體系，并提到加快消費(fèi)提質(zhì)升級。在12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中，定調(diào)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，具體要求包括增強(qiáng)消費(fèi)能力，改善消費(fèi)條件，創(chuàng)新消費(fèi)場景等。

摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)亦表示，明年二季度開始，中國的出行生活基本上恢復(fù)常態(tài)，預(yù)計全年GDP增長會恢復(fù)到5%，而GDP增長主要由消費(fèi)拉動。

可以說，消費(fèi)整體的發(fā)展基礎(chǔ)更穩(wěn)、勢頭更好，進(jìn)口凍品等品質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域也有望隨著消費(fèi)提質(zhì)升級趨勢、消費(fèi)能力增強(qiáng)等發(fā)光發(fā)熱，逐漸形成更景氣的產(chǎn)業(yè)成果。

另一方面，供給側(cè)繼續(xù)優(yōu)化，大大提升對進(jìn)口凍品需求的滿足能力,合力帶動行業(yè)快速回歸高速的發(fā)展態(tài)勢。

關(guān)鍵的兩點(diǎn)在于：

其一，重要基礎(chǔ)設(shè)施如冷鏈的發(fā)展得到政策大力支持。多部門積極響應(yīng)《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，于2022年密集發(fā)布相關(guān)政策文件，預(yù)期促進(jìn)冷鏈物流“跑快”，更早步入高質(zhì)量發(fā)展。

其二，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺與中小微企業(yè)“雙向奔赴”。2022年的復(fù)雜市場環(huán)境下，核心市場主體——中小微企業(yè)經(jīng)營壓力增大，也因此更加關(guān)注效率、降本增效等，選擇擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。同樣可以看到，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺如北京建設(shè)旗下凍品e港，在這一年強(qiáng)化相關(guān)服務(wù)能力與意識，凸顯生態(tài)優(yōu)勢，具體留待下文分析。

比較直觀的，用戶數(shù)據(jù)證實著這一點(diǎn)，凍品e港吸引了更多中小微企業(yè)加入其平臺生態(tài)。下圖可見，其注冊用戶數(shù)呈爆發(fā)式增長，每周會員新增數(shù)量保持較高水平，目前已突破80000+。而在2021年7月，這一數(shù)字為10000+，可見這一年的成果顯著。

基于相似的邏輯，或許也可以預(yù)期，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺生態(tài)優(yōu)勢將繼續(xù)深化，進(jìn)一步放大虹吸效應(yīng)，從而吸引并賦能更多的中小微企業(yè)，形成自身經(jīng)營的正向循環(huán)，同時與產(chǎn)業(yè)發(fā)展共振。

這也是為什么說，頭部產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺或更具關(guān)注價值，北京建設(shè)的優(yōu)勢或?qū)⒊掷m(xù)兌現(xiàn)。還決定了，北京建設(shè)有機(jī)會分享更景氣的產(chǎn)業(yè)成果。

北京建設(shè)業(yè)務(wù)堅實、繼續(xù)成長，從多方位汲取發(fā)展動能

有關(guān)北京建設(shè)，具體也不妨分兩個時間段來探討。

往前溯源（2022年前），北京建設(shè)通過附屬公司中冷投資自主開發(fā)了凍品e港，逐步構(gòu)建線上以凍品e港為核心、線下以冷鏈倉儲為核心，推動海外供應(yīng)商到國內(nèi)客戶（S2B）的商業(yè)模式。凍品e港方面，提供覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的一站式服務(wù)。

至此，北京建設(shè)已經(jīng)具有堅實而完備的平臺能力，在進(jìn)口凍品領(lǐng)域擔(dān)當(dāng)行業(yè)先行者、領(lǐng)導(dǎo)者的角色。

聚焦2022年，北京建設(shè)在此基礎(chǔ)之上繼續(xù)成長。值得回顧的經(jīng)營事件，包括不限于：

1）品牌主題活動圓滿成功，繼續(xù)突破

凍品e港旗下“828凍品交易節(jié)”品牌主題活動是反映行業(yè)發(fā)展盛況、帶旺交易規(guī)模的年度行業(yè)盛典。今年，第三屆828凍品交易節(jié)如期而至，吸引了來自全球17個國家和地區(qū)的觀眾（包括美國、新加坡、日本、馬來西亞等國家），以及多國駐華大使館及國家行業(yè)協(xié)會的參與。

同時，本屆828凍品交易節(jié)，以“捋順供應(yīng)鏈、服務(wù)上下游”為主旨，更加聚焦“服務(wù)”屬性。中冷投資總裁宋國鑫先生在致開幕辭時亦表示，期望更好為凍品e港線上8萬注冊用戶及冷鏈行業(yè)同仁提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

于本次會上，還促成了多項戰(zhàn)略合作。如中冷投資分別同恒宇集團(tuán)有限公司、中國-巴西?投資開發(fā)貿(mào)易中心、黑龍江省對外貿(mào)易集團(tuán)有限責(zé)任公司、北京承順發(fā)科技有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

這些幫助凍品e港進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)影響力、國際影響力，在品牌、商務(wù)層面繼續(xù)突破，同時可見其強(qiáng)化了賦能行業(yè)的意識。

2、深化輕資產(chǎn)化進(jìn)程，轉(zhuǎn)型發(fā)展提速

10月，北京建設(shè)發(fā)布公告稱，轉(zhuǎn)讓TCIV、TCIII、常熟公司及吳中公司各75%股權(quán)，進(jìn)一步落實部分工業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)售出。

此舉措回收可觀的現(xiàn)金收入，有利于北京建設(shè)業(yè)務(wù)模型中的減債、再投資和再分配的目標(biāo)，深化集團(tuán)輕資產(chǎn)化進(jìn)程。同時，北京建設(shè)得以聚力發(fā)展，更好把握進(jìn)口凍品領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展提速期。

3、整合多維資源，鞏固提升生態(tài)優(yōu)勢

例如上文提到，中冷投資與多方達(dá)成戰(zhàn)略合作，涉足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投資、技術(shù)等不同領(lǐng)域，提供凍品e港平臺生態(tài)發(fā)展所需的諸多要素。

此外，凍品e港亦于9月與食品農(nóng)產(chǎn)品跨境服務(wù)統(tǒng)采平臺暨中國預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)交易服務(wù)中心攜手，完成全方位資源整合，包括打通流量渠道，融合雙方線上產(chǎn)品優(yōu)勢等，再度為平臺生態(tài)加碼。

整體上，從上述業(yè)務(wù)動向來看，北京建設(shè)在這一年更專注進(jìn)口凍品發(fā)展，推動各類資源全面就位與突破，以及展露賦能行業(yè)的思維與決心。依托于此，凍品e港凸顯生態(tài)優(yōu)勢且有望進(jìn)一步深化，釋放更多動能。

基于2022年的積極表現(xiàn)，北京建設(shè)也獲得業(yè)界高度認(rèn)可，例如在格隆匯“金格獎”——大中華區(qū)卓越上市公司評選中榮獲“年度轉(zhuǎn)型先鋒”。“年度轉(zhuǎn)型先鋒公司”旨在表彰通過轉(zhuǎn)型創(chuàng)造真正價值、保持創(chuàng)新活力并對產(chǎn)業(yè)變遷產(chǎn)生積極影響的探索者和實踐者，評選結(jié)果通過定量數(shù)據(jù)分析和專家評審團(tuán)等方式得出。

同樣展望2023年，北京建設(shè)可能在行業(yè)趨好背景下汲取足夠的成長能量，推動業(yè)務(wù)發(fā)展的步伐繼續(xù)加快，從而吸引并賦能更多中小微企業(yè)，真正與行業(yè)共振，在景氣賽道上分享長期果實，值得拭目以待。

小結(jié)

消費(fèi)賽道長久存在發(fā)展機(jī)遇與空間，不同的道路，只是在于不同消費(fèi)品類處在什么發(fā)展階段，在何時爆發(fā)。當(dāng)下乃至未來一段時期，品質(zhì)消費(fèi)或許走向中心位、取得快速發(fā)展。而民以食為天，進(jìn)口凍品成為極具挖掘價值的細(xì)分領(lǐng)域之一。

綜合供給端出現(xiàn)的趨勢，平臺型企業(yè)無疑更具關(guān)注價值，北京建設(shè)則成為值得長期追蹤的觀察對象。

盡管從目前資本市場的表現(xiàn)來看，北京建設(shè)并不驚艷，但著眼于長期，于經(jīng)營或是投資，都不妨對其打開一些市場想象力。

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