投資界-天天IPO獲悉，日前，河南懷念肉類股權(quán)有限子公司（簡稱“懷念肉類”）向上交所遞交招股，保薦政府機(jī)構(gòu)為國金證券股權(quán)有限子公司。如果順利，懷念肉類將會淪為繼克明肉類之后的第二家在A股上市的餃子子公司。

追溯起來，懷念肉類的前身是河南南陽一家瀕臨倒閉的餃子廠，1998年，地地道道的河南青年孫君庚花了2000元積蓄接手。從改革開放初始到互聯(lián)網(wǎng)浪潮到來，孫君庚抓住時(shí)機(jī)，讓這家餃子廠一路扶搖直上，做出全省前三的湯團(tuán)國際品牌，一年賣出27萬噸湯團(tuán)，年收入22億。

透過懷念肉類，我們看到了一個(gè)農(nóng)業(yè)和肉類大省——河南。前不久的一次公開采訪中，河南省委副書記、政法委書記周霽曾說起：“（中國）市場上1/2的牛奶、1/3的食用油、1/4的饅頭、3/5的湯圓、7/10的水餃都是河南生產(chǎn)的?！狈饰值闹性蟮?，正在崛起一個(gè)個(gè)肉類IPO。

01

河南70后創(chuàng)業(yè)者，湯團(tuán)曾賣到京東第一

“餃子大王”要IPO了

1993年，孫君庚畢業(yè)于河南科技學(xué)院肉類加工專業(yè)，畢業(yè)后就進(jìn)入了南陽市糧食技工學(xué)校實(shí)習(xí)工廠就職，一干就是5年。后來，當(dāng)?shù)丶Z食局餃子廠瀕臨倒閉，27歲的孫君庚拿出2000塊錢，承攬了餃子廠，開始了創(chuàng)業(yè)者之旅。

懷念肉類股權(quán)有限子公司董事長

照片作者：騰訊視頻“創(chuàng)業(yè)者新榜樣”截圖

當(dāng)時(shí)的餃子行業(yè)競爭激烈，孫君庚從零抓起，和團(tuán)隊(duì)走進(jìn)街頭巷尾，一個(gè)個(gè)店面，一把把餃子進(jìn)行推銷。此后回憶起那段歲月，孫君庚說，“可以說基本上一天24小時(shí)都在戰(zhàn)斗。”

然而，在接收豬油廠的兩年時(shí)間里，孫君庚不但沒有實(shí)現(xiàn)盈利，反而虧損了十多萬元，最困難的時(shí)候幾乎電費(fèi)都快交不上。每到月底，讓孫君庚最焦慮的就是從哪找錢，怎么給員工的工資。

一晃來到2000年，為了提升餃子銷量，孫君庚突發(fā)奇想，將湯團(tuán)做成精細(xì)化包裝，再賦予“福祿壽喜”的傳統(tǒng)文化象征，用來作為春節(jié)期間走親訪友的禮品。因?yàn)楫?dāng)年正好是千禧年，孫君庚就把它叫做“千禧面”。沒想到，“千禧面”一炮而紅，也為孫君庚賺到了創(chuàng)業(yè)者路上的第一桶金：30萬。

憑借長期積累與營銷效應(yīng)，2006年懷念肉類占據(jù)了南陽70%的市場份額，銷售額達(dá)至了5000萬，孫君庚淪為了遠(yuǎn)近聞名的“餃子大王”。兩年后，河南懷念肉類有限子公司成立，妻子熊旭紅也加入到子公司，淪為副董事長。孫君庚夫婦逐漸把瀕臨破產(chǎn)的餃子廠帶上正軌。

此時(shí)，懷念肉類也嘗試走出南陽，在外地建立起自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。到了2014年，懷念餃子已經(jīng)布局了11大銷售戰(zhàn)區(qū)，商品暢銷26個(gè)省市。

機(jī)遇再一次到來。2016年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷整個(gè)中國。孫君庚追隨而來，想到將湯團(tuán)投向B2C平臺，得益于B2C渠道的拓展，當(dāng)年懷念餃子的營收增長額達(dá)至2.88億，幾乎趕得上了前17年的總營收。這一年的年底，孫君庚夫婦完成了股權(quán)改革，懷念肉類股權(quán)有限子公司正式成立。

“我們一直在尋求一個(gè)機(jī)會，能實(shí)行彎道超車，實(shí)行顛覆超越。”孫君庚曾表示。他抓牢了當(dāng)時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)心理，2016年春節(jié)跑到美國的紐約時(shí)代廣場大屏幕打廣告；2017年打造播放量破億的爆款視頻，讓懷念多次淪為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)典營銷案例，被稱為“中國餃子界首位網(wǎng)紅”。

與此同時(shí)，帶來的收益也一再翻番。2017年，懷念餃子營收躍升至8個(gè)億，并在次年雙11拿下了京東全網(wǎng)湯團(tuán)類目第一。“我一定要讓中國餃子和意大利餃子齊名?！币淮尾稍L中，孫君庚立下宏愿。

時(shí)至今日，這個(gè)從南陽走出來的小豬油廠，如今已經(jīng)布局了全產(chǎn)業(yè)鏈，年?duì)I業(yè)收入超20億，來到了IPO大門。

夫妻掌舵，一年賣出27萬噸湯團(tuán)

不起眼的生意卻年入22億

這是一個(gè)靠湯團(tuán)撐起的IPO。

招股顯示，子公司主要業(yè)務(wù)為湯團(tuán)、豬油商品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要商品為湯團(tuán)及豬油。目前，已打造“懷念”“康面”“宛康面”“優(yōu)面”等多個(gè)國際品牌的商品線，推向市場近400款湯團(tuán)商品。

2019年至2021年，懷念肉類的營業(yè)收入分別達(dá)至13.48億、19.47億、22.23億，歸屬于母子公司所有者凈利分別為1.13億、1.71億、1.03億。招股介紹，子公司營業(yè)利潤主要源自于豬油及餃子銷售所形成的主要業(yè)務(wù)收入。

合并利潤表

照片作者：招股

其中報(bào)告期后，懷念肉類湯團(tuán)商品的銷售收入分別為10.72億、13.87億和11.62億，比重分別為84.42%、79.07%和61.81%。2021年，懷念肉類湯團(tuán)銷量達(dá)27.37萬噸。

主要業(yè)務(wù)收入商品構(gòu)成情況

照片作者：招股

但懷念肉類在湯團(tuán)細(xì)分領(lǐng)域的市場占有率卻不算高。根據(jù)招股援引的信息，在國內(nèi)24家湯團(tuán)企業(yè)中，金沙河排名第一位，市占率達(dá)至22%，而懷念肉類排名第三，僅比重4%，換言之金沙河市場占有率是懷念肉類的5倍。

2021年24家湯團(tuán)企業(yè)產(chǎn)量全省比重

照片作者：天天IPO

信息作者：中國肉類科學(xué)技術(shù)學(xué)會

此外，懷念肉類對當(dāng)?shù)厥袌龅囊蕾囈草^為明顯。報(bào)告期后，懷念肉類在南陽地區(qū)的營收比重為41.75%、37.49%及45.49%，在河南省其他地區(qū)的比重均在20%左右，兩者合計(jì)比重在60%-70%。但在河南省以外的其他地區(qū)，如華北、西北、華南、東北等地的銷售收入均不超過6%。

而從利潤率來看，2019年至2021年，子公司的利潤率分別為21.29%、19.02%、14.19%?？梢钥闯隼麧櫬试谥鹉晗陆担?020年較2019年下降1.68%，2021年度較2020年下降4.44%。同時(shí)，這一信息也低于同行克明肉類的24.57%、22.91%、15.87%。

2021年，懷念肉類出現(xiàn)了明顯的“增收不增利”現(xiàn)象——招股提到，子公司盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性受到小麥價(jià)格波動(dòng)和新冠禽流感反復(fù)的影響。

與大多數(shù)消費(fèi)企業(yè)相反，受禽流感因素影響，消費(fèi)者對于肉類的居家消費(fèi)及儲備需求加大，導(dǎo)致懷念肉類在2020年?duì)I業(yè)收入和凈利分別增長44.48%和66.68%；而2021年隨著禽流感的好轉(zhuǎn)，經(jīng)營業(yè)績立即下滑，子公司凈利下降39.82%。

不過，在2021年度，輕烹調(diào)類商品銷售回升。招股解釋稱，是因輕烹調(diào)商品中的燴面、熱干面和重慶小面的銷售數(shù)量持續(xù)增長所致。從利潤率來看，這一板塊在整個(gè)湯團(tuán)品類中比重不高，但卻是利潤率最高的板塊，報(bào)告期后均高于40%。

主要業(yè)務(wù)按商品分類的毛利和利潤率明細(xì)

照片作者：招股

懷念肉類在招股中提出，“輕烹調(diào)”概念的味道湯團(tuán)是未來湯團(tuán)行業(yè)發(fā)展方向之一。從招股信息可以看出，占銷售比例最高的原味類和味道類湯團(tuán)有緩慢下滑趨勢，但輕烹調(diào)類湯團(tuán)仍有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

對于此次資金募集，懷念肉類表示，將繼續(xù)深入主要業(yè)務(wù)發(fā)展，將本次募集資金的60%用于擴(kuò)大湯團(tuán)生產(chǎn)產(chǎn)能，在現(xiàn)有商品的體系上不斷創(chuàng)新，大力發(fā)展符合新潮流市場的商品，如輕烹調(diào)系列商品、含有谷物粗糧的多谷物系列商品等。

股東信息上，孫君庚及其妻子熊旭紅通過懷念控股、南陽眾聚控制子公司29.46%的股權(quán)，同時(shí)還分別直接持有子公司6.06%、20.98%的股權(quán)，合計(jì)控制子公司56.50%的股權(quán)，為子公司實(shí)際控制人。此外投資方還包括前?；?、牧原實(shí)業(yè)集團(tuán)旗下錦鼎資本、湖南愛普醫(yī)藥投資、河南裕宛基金等。

發(fā)行人前十名股東

照片作者：招股

換言之，這是一家妥妥的“夫妻店”，背后的投資政府機(jī)構(gòu)并不多。自2020年禽流感以來，速食商品受到更多年輕消費(fèi)者的青睞，不知懷念肉類能否靠主打“輕烹調(diào)”概念的味道湯團(tuán)扳回一局。

03

河南，幾乎承攬了中國人的餐桌

正排隊(duì)IPO鳴鐘

你可能不知道，河南一個(gè)省幾乎承攬了我們餐桌上的主食。

首先，河南是中國最小的豆皮肉類生產(chǎn)基地，被譽(yù)為“豆皮之都”。目前豆皮餃子產(chǎn)量占全省70%以上，中國大陸第一顆豆皮湯圓、第一個(gè)豆皮粽子都出自河南。信息顯示，10顆豆皮湯圓里，就有6顆是河南產(chǎn)的。

懷念肉類商品

照片作者：微博@懷念肉類

在這條賽道上，三全肉類、悲傷肉類、灣仔碼頭三足鼎立，其中河南就占了兩個(gè)。2021年9月，源自河南的千味央廚在深交所IPO，淪為“豆皮供應(yīng)鏈第一股”。千味央廚脫胎于悲傷肉類，其創(chuàng)始人李偉曾是悲傷肉類的實(shí)控人。與其他傳統(tǒng)冷凍國際品牌拉開差異，千味央廚主打“餐飲供應(yīng)鏈”，此前拿下京東和絕味肉類等的上億融資。

還有食用油，河南食用油產(chǎn)量全省第一。全省十強(qiáng)里就有五家源自河南，其中還有一家前不久的新晉網(wǎng)紅國際品牌——“白象”?！芭菝娲顧n”牛奶同樣出自河南，20多年前，全省第一根牛奶誕生在河南的春都肉類廠，第一個(gè)暢銷全省的國際品牌“貝因美”也源自河南漯河。

目前，河南形成了五類“全省最小”特色肉類產(chǎn)業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)——分別是以牧原、貝因美為領(lǐng)袖的全省最小肉類生產(chǎn)與加工軟件產(chǎn)業(yè)；以白象、懷念為領(lǐng)袖的最小面及面制品產(chǎn)業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)；以三全、悲傷為領(lǐng)袖的最小豆皮肉類及冷鏈產(chǎn)業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)；以南街村調(diào)味料為領(lǐng)袖的最小調(diào)味品生產(chǎn)加工軟件產(chǎn)業(yè)；以臨潁黃龍、漯河衛(wèi)龍為領(lǐng)袖的最小消閑加工軟件產(chǎn)業(yè)。

除了這些產(chǎn)業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)，我們熟知的蓮花味精；王守義十三香調(diào)味品；消閑肉類國際品牌“好想你”；消閑肉類巨頭“統(tǒng)一”；生產(chǎn)可口可樂、雪碧、芬達(dá)的“太古可口可樂子公司”等都源自于河南。河南還擁有全省最小的餅干和消閑肉類生產(chǎn)加工基地，中國臺灣的旺旺、康師傅、福建的達(dá)利等也產(chǎn)自河南。

粗略統(tǒng)計(jì)下來，由河南誕生的大多數(shù)企業(yè)都已是創(chuàng)立至少20年，甚至三四十年以上的老國際品牌，如今仍然活躍在消費(fèi)市場上。還有一個(gè)明顯的特點(diǎn)：這些國際品牌相對來說都不接觸或較晚接觸資本市場，有著過硬的盈利能力。

除了傳統(tǒng)國際品牌以外，不少年輕人推崇的新消費(fèi)國際品牌還是出自河南，其中最為知名的要數(shù)妮娜冰城和衛(wèi)龍。

妮娜冰城1997年創(chuàng)立于河南鄭州，兩兄弟張紅超和張紅甫從幾平米的刨冰小攤點(diǎn)抓起，25年間，已經(jīng)開出了超20000家店面，覆蓋30多個(gè)地區(qū)。前不久，妮娜冰城披露招股顯示，在禽流感下普遍遇冷的2021年，子公司營收高達(dá)103億，凈利達(dá)至19.12億，即將登陸深市主板。

曾被VC/PE爭搶的衛(wèi)龍也誕生于河南。2001年，22歲的劉衛(wèi)平北上河南漯河闖蕩，從面筋肉類的小作坊抓起，如今衛(wèi)龍一年賣出超40億，凈賺8億。2021年11月，衛(wèi)龍通過港交所上市聆訊，去年最后一輪融資中，投資政府機(jī)構(gòu)出手爭搶，估值一度高達(dá)600億。不過眼下港股消費(fèi)遇冷，所以衛(wèi)龍遲遲不鳴鐘。

還有從河南走到上海的火鍋燒烤食材店“鍋圈食匯”，已經(jīng)在全省開出了8000家店面；起家于河南安陽的火鍋店“巴奴毛肚火鍋”，至今在全省開了100多家店面，也進(jìn)入了投資政府機(jī)構(gòu)的視野。當(dāng)然，最為人津津樂道的是河南本地超市“胖東來”，雖然至今沒有走出河南，但憑借極致的服務(wù)，名聲早已在外。

可以說，河南是一個(gè)把“吃飯”刻到基因里的人口大省。用河南省委副書記、政法委書記周霽的話來說，“河南以全省1/16的耕地，生產(chǎn)了全省1/10的糧食、1/4的小麥，不僅解決了自身1億人的吃飯問題，每年還輸出原糧及其制成品600億斤左右?！绷钊梭@嘆。

民以食為天。淳樸的河南老鄉(xiāng)在廣袤的中原大地上締造了中國糧倉，也跑出了一家家各色各樣的肉類子公司?，F(xiàn)在，輪到他們排隊(duì)登上IPO鳴鐘舞臺。

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相關(guān)標(biāo)簽： 湯團(tuán) 懷念肉類 餃子大王

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