法律聲明 

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公司簡介：

青島海容商用冷鏈股份有限公司（以下簡稱“海容冷鏈”或“公司”）是一家專注于商用冷鏈設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括商用冷凍展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜及商用智能售貨柜等，廣泛應(yīng)用于食品、飲料、乳制品等行業(yè)，為下游客戶提供冷鏈物流設(shè)備和解決方案。

公司目前所處的發(fā)展階段：

海容冷鏈目前處于成長期，公司通過技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，市場占有率穩(wěn)步提升。公司積極拓展國內(nèi)外市場，尤其是在商用智能售貨柜領(lǐng)域，隨著技術(shù)進步和市場需求的增長，公司有望進一步鞏固和提升其在行業(yè)中的地位。

財報及研報要點：1. 業(yè)績情況：

2023年，海容冷鏈實現(xiàn)營業(yè)收入32.05億元，同比增長10.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.13億元，同比增長41.37%。與2022年相比，公司營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)增長，顯示出良好的發(fā)展勢頭。近三年來，公司業(yè)績持續(xù)增長，展現(xiàn)出較強的盈利能力和市場競爭力。

2. 核心競爭力：

海容冷鏈擁有多項核心技術(shù)，包括節(jié)能技術(shù)、智能化技術(shù)等，其中公司在商用冷凍展示柜和商用冷藏展示柜領(lǐng)域的技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2023年，公司研發(fā)費用為1.09億元，占營業(yè)收入的3.39%，持續(xù)的研發(fā)投入為公司的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級提供了有力支持。公司產(chǎn)品容積跨度大、類型齊全、成系列化，能夠滿足客戶多樣化的需求。

3. 重要財務(wù)指標(biāo)分析：1） 營業(yè)總收入：2023年公司的營業(yè)總收入為32.05億元，同比增長10.34%，相較于2022年的9.12%有所提升。近三年來，公司的營業(yè)總收入年均增長率為15.77%，顯示出公司營業(yè)收入持續(xù)增長的良好態(tài)勢。這表明公司在市場拓展和產(chǎn)品銷售方面取得了積極成效。2） 歸母凈利潤：2023年歸屬于母公司的凈利潤為4.13億元，同比增長41.37%，較2022年的29.78%有顯著提升。近三年年均增長率為23.92%，反映出公司盈利能力顯著增強，經(jīng)營效益不斷提高。3） 凈資產(chǎn)收益率(ROE)和投入資本回報率(ROIC(TTM))：2023年公司的ROE為10.86%，較2022年的10.02%有所增長，但與2020年和2019年相比有所下降。ROIC(TTM)同樣呈現(xiàn)增長趨勢，從2022年的8.18%增至9.12%。這表明公司的資本運作效率和投資回報率有所提升，但仍有提升空間。4） 銷售毛利率：2023年銷售毛利率為29.66%，較2022年的23.62%有較大提升。近三年銷售毛利率逐年上升，顯示出公司在成本控制和定價策略上的有效管理，提高了產(chǎn)品的盈利空間。5） 期間費用率：2023年期間費用率為13.09%，較2022年的10.45%有所增加。這可能意味著公司在銷售、管理、研發(fā)等方面的投入增加，以支持公司的增長戰(zhàn)略。6） 銷售成本率：2023年銷售成本率為70.34%，較2022年的76.38%有所下降。近三年銷售成本率呈下降趨勢，表明公司在提高生產(chǎn)效率和降低成本方面取得了一定成效。7） 凈利潤現(xiàn)金含量：2023年凈利潤現(xiàn)金含量為154.27%，較2022年的45.44%大幅增長。這表明公司的凈利潤質(zhì)量較高，現(xiàn)金流量充足，有助于公司持續(xù)發(fā)展和風(fēng)險防范。8） 存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2023年存貨周轉(zhuǎn)率為3.54次，與2022年持平，顯示出公司存貨管理效率穩(wěn)定。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.52次，較2022年的2.79次略有下降，但仍保持在較高水平，說明公司收款效率良好。9） 應(yīng)收賬款和存貨：2023年末應(yīng)收賬款為12.64億元，較2022年的12.81億元略有下降；存貨為6.89億元，較2022年的5.83億元有所增加。這可能反映了公司銷售策略或生產(chǎn)計劃的調(diào)整。10） 資產(chǎn)負(fù)債率：2023年資產(chǎn)負(fù)債率為28.71%，較2022年的28.16%略有上升，但與2020年和2019年相比有顯著下降。這表明公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健，償債能力較強。

綜上所述，海容冷鏈在2023年的財務(wù)表現(xiàn)顯示出營業(yè)收入穩(wěn)步增長，盈利能力顯著提升，資本運作效率和投資回報率有所提高。公司在成本控制、存貨和應(yīng)收賬款管理方面表現(xiàn)良好，現(xiàn)金流量充足，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。近三年的發(fā)展趨勢表明公司具有較強的市場競爭力和良好的成長潛力。

4. 品牌質(zhì)量及客戶資源：

海容冷鏈在商用冷鏈設(shè)備行業(yè)中具有較高的品牌影響力和美譽度，產(chǎn)品質(zhì)量達到國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司與多家國內(nèi)外知名快消品品牌建立了長期合作關(guān)系，如可口可樂、百事可樂、雀巢等，這些合作關(guān)系的穩(wěn)定性和深度為公司的持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。

行業(yè)情況及公司的市場地位和競爭格局：1. 行業(yè)的總體情況：

商用冷鏈設(shè)備行業(yè)是隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)和居民消費升級而發(fā)展起來的，涉及食品、飲料等快速消費品行業(yè)的渠道建設(shè)。行業(yè)整體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢，受益于國家政策的支持和市場需求的增長。

2. 行業(yè)市場容量及未來增長速度：據(jù)相關(guān)研究機構(gòu)預(yù)測，商用冷鏈設(shè)備行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)擴大，預(yù)計未來幾年年均增長率將保持在10%左右。隨著冷鏈物流的普及和升級，行業(yè)市場容量有望進一步增長。3. 公司的市場地位：

海容冷鏈在商用冷鏈設(shè)備行業(yè)中具有較高的市場占有率，尤其在商用冷凍展示柜和商用冷藏展示柜領(lǐng)域，公司的品牌影響力和市場地位突出。公司通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，市場份額穩(wěn)步提升。

4. 公司的競爭對手：

公司的主要競爭對手包括國內(nèi)外的商用冷鏈設(shè)備制造商，如美的、海爾等知名企業(yè)。但在特定的產(chǎn)品細(xì)分市場和技術(shù)創(chuàng)新方面，海容冷鏈具有一定的競爭優(yōu)勢。

5. 公司對于競爭對手的競爭優(yōu)勢：

海容冷鏈的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品技術(shù)、品牌影響力、客戶資源和市場響應(yīng)速度等方面。公司通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，提供多樣化、定制化的產(chǎn)品，滿足不同客戶的需求。同時，公司在行業(yè)中建立了良好的品牌形象，擁有穩(wěn)定的客戶資源和廣泛的市場覆蓋。此外，公司對市場變化的快速響應(yīng)能力也是其競爭優(yōu)勢之一。

“亞思維三好”圖表：是否符合“股票篩選系統(tǒng)”的要求：符合。

預(yù)測公司發(fā)展速度：

亞思維預(yù)測2024-2026年增長速度分別為9.35% 、10.26%、 10.08%，經(jīng)保守“亞思維變形預(yù)測模型”計算，年均增長9.89%。估值：

1、PEG估值法：

買入市盈率-賣出市盈率為：5.94- 17.81 2、5320估值法：買入市盈率為-賣出市盈率為：31.33- 41.44 3、綜合平衡估值：買入市盈率為-賣出市盈率：12.24- 19.45 注：各項估值指標(biāo)的應(yīng)用參閱亞思維公眾的相關(guān)文章。今天最新市場估值：

靜態(tài)PE、動態(tài)PE、最新價分別為：14.03、 14.03、15.00。

投資分析與投資策略：

目前市場估值合適，待市場企穩(wěn)后，可逢低買入。

持股預(yù)計時間：三年。風(fēng)險：市場發(fā)展不如預(yù)期。

注：$海容冷鏈$非為亞思維持倉股。

注意：

1、本股是按《科學(xué)投資法------價值投資4.0》選擇產(chǎn)生，未來不可預(yù)測，沒有人可以押中一支股一定掙錢，投資需要組合來規(guī)避押寶的風(fēng)險，股票評估報告只是完成了股票投資的第一步，用本方法選擇的股票，也只適合科學(xué)投資法來進行投資操作。

2、文中的K線圖以及“今天最新市場估值”均為亞思維撰寫此報告時的即時數(shù)據(jù)，可能與當(dāng)天的收盤行情有出入，敬請注意。

3、估值并不是恒定不動的數(shù)據(jù)，而是會隨著時間的推移而發(fā)生變動，這是亞思維最新的研究成果，道理很簡單：市場風(fēng)險偏好對估值有一定的影響------理論上最科學(xué)的估值方法自由凈現(xiàn)金流折現(xiàn)法的折現(xiàn)率就是因為人們的風(fēng)險偏好而發(fā)生變動的，并非一個定值，盡管在一定時期內(nèi)變化不大，但是隨著時間周期的拉長或者市場風(fēng)險偏好的變動；同時隨著人們對股票三年發(fā)展預(yù)期的變化，等等因素的影響，估值就會發(fā)生較大的偏移。

冷鏈服務(wù)業(yè)務(wù)聯(lián)系電話：19937817614

華鼎冷鏈?zhǔn)且患覍Ｗ⒂跒椴惋嬤B鎖品牌、工廠商貿(mào)客戶提供專業(yè)高效的冷鏈物流服務(wù)企業(yè)，已經(jīng)打造成集冷鏈倉儲、冷鏈零擔(dān)、冷鏈到店、信息化服務(wù)、金融為一體的全國化食品凍品餐飲火鍋食材供應(yīng)鏈冷鏈物流服務(wù)平臺。

標(biāo)簽:

食品安全網(wǎng)

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