火鍋作為我國餐飲第一大品類，將在2023迎來沸騰。

餐飲股集體大漲 特海國際受資本歡迎

線下餐飲復(fù)蘇的同時，餐飲股也迎來大漲。

1月5日，餐飲股漲勢明顯，中資概念餐飲股表現(xiàn)尤其亮眼。九毛九漲超5%，海倫司漲4.46%，海底撈漲超4%，譚仔國際、翠華控股均漲超3%，同日，內(nèi)地香港通關(guān)具體措施公布，港股特海國際一度漲超28%，收盤漲超25%

據(jù)了解，12月30日，海底撈的海外品牌-特海國際在港交所通過介紹上市，首日上市便迎得開門紅，公司股價呈現(xiàn)一波大漲。

開盤首日，特海國際就受到了資本市場的高度歡迎。當(dāng)日特海國際較開盤價7港元上漲至如今的12.84港元，漲幅達(dá)到83.43%，且期間漲幅一度上漲超100%。

據(jù)了解，12月30日，海底撈的海外品牌-特海國際在港交所通過介紹上市，首日上市便迎得開門紅，公司股價呈現(xiàn)一波大漲。

開盤首日，特海國際就受到了資本市場的高度歡迎。當(dāng)日特海國際較開盤價7港元上漲至如今的12.84港元，漲幅達(dá)到83.43%，且期間漲幅一度上漲超100%。

分拆業(yè)務(wù) 各自突擊

海底撈分拆海外業(yè)務(wù)獨立上市，其實在餐飲業(yè)并不是個例。

這兩年雖然餐飲行業(yè)受疫情影響較大，但從融資情況看，反而在扎堆上市，在上市地的選擇上，A股和港股各有側(cè)重。業(yè)內(nèi)人士稱這可能與企業(yè)抵御風(fēng)險和謀求發(fā)展的戰(zhàn)略有關(guān)，此外隨著防控政策的不斷優(yōu)化，對餐飲業(yè)來說也是一個利好。

其次，根據(jù)特海國際2022年上半年財報顯示，上半年營收為2.46億美元，上年同期的營收為1.35億美元；期內(nèi)虧損為5572萬美元（約3.88億元），上年同期的期內(nèi)虧損為5150萬美元；特海國際2022年上半年期內(nèi)虧損率為22.7%。

特海國際2022的業(yè)績并不理想，這或也是為什么海底撈選擇將其海外業(yè)務(wù)拆分出來的原因，無疑有益于海底撈整體的業(yè)績表現(xiàn)。

特海國際在招股書中也表示，分拆符合集團(tuán)及股東的整體利益，將使保留集團(tuán)及分拆集團(tuán)各處于有利位置，以更好地發(fā)展其各自業(yè)務(wù)，并為兩個集團(tuán)帶來切實裨益。

火鍋出海仍是好選擇

根據(jù)招股書顯示，特海國際在國際市場提供海底撈火鍋服務(wù)。海外業(yè)務(wù)始于2012年，首站選擇在了新加坡。此后的十年，海底撈開始了全球擴(kuò)張的步伐。

截至2022年12月2日，特海國際的店面已經(jīng)遍及亞洲、北美洲、歐洲和大洋洲的11個國家，開設(shè)的餐廳為110家，遍及新加坡、泰國、越南、馬來西亞、日本、美國、加拿大、英國及澳大利亞等地。

知名財經(jīng)作家吳曉波認(rèn)為，特海國際上市首日的股價表現(xiàn)或反映出投資者對特海國際未來的看好，畢竟海外業(yè)務(wù)是海底撈多年來重點發(fā)力的方向，甚至在疫情爆發(fā)后仍保持逆勢開店。

但他同時也指出了特海國際的痛點所在，稱特海國際過去持續(xù)虧損，未能為海底撈帶來業(yè)績增量，反而成為拖累。在此背景下，分拆上市或更有利于海底撈幾大業(yè)務(wù)板塊的獨立差異發(fā)展，降低不確定因素，避免負(fù)協(xié)同效應(yīng)。

盡管特海國際在過去的業(yè)績表現(xiàn)不佳，但仍充滿潛力。

①原料、工藝上的天然優(yōu)勢

傳統(tǒng)中餐原料多樣、烹飪工藝繁雜，然而，傳統(tǒng)正餐面對的出海難題，卻突顯了火鍋行業(yè)的天然優(yōu)勢。

原料方面，由于火鍋食材品類更少、更易得，相應(yīng)的采購壓力更??；烹飪上，火鍋基本不需要廚師，且能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的出品水準(zhǔn)。

因而，標(biāo)準(zhǔn)化程度更高、品控穩(wěn)定、對專業(yè)人才依賴度更低的火鍋品類，成了中餐出海中更易實現(xiàn)異地復(fù)制的“最佳選擇”。

②國際市場規(guī)模持續(xù)增長

火鍋作為國際餐飲市場上最受歡迎的中式餐飲品類之一，正從疫情影響下逐漸復(fù)蘇，國際市場規(guī)模持續(xù)增長。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，2022年火鍋餐飲市場規(guī)模將達(dá)到336億美元，而火鍋餐飲的國際市場增速預(yù)期將超過其他中式餐飲。

③輸出的不僅是菜品，更是“火鍋文化”

海底撈的經(jīng)典服務(wù)“變臉”“甩面”，出海后成為每桌海外食客的必看、必點的內(nèi)容。其中，標(biāo)志性的“手工扯面”，成了美食網(wǎng)紅出圈的好素材。此外，“對暗號領(lǐng)周邊”的創(chuàng)意體驗，也成為海底撈在TikTok、Youtube等海外社交平臺上的熱門內(nèi)容。

消費是一種文化傳播的方式，除了滿足口腹之欲，還反映了建立在食物之上的情感共鳴和歸屬認(rèn)同感。特海國際通過這樣的方式，建立起與客戶之間的“情感橋梁”，于長期發(fā)展來說大有裨益。

特海國際在充滿潛力的國際市場上，經(jīng)歷了品牌出海，再到文化出海的升級和轉(zhuǎn)變，迅速升溫。

小龍坎收購蜀大俠 左手倒騰到右手

近日，連鎖火鍋品牌小龍坎全資持股了已有600余家門店的連鎖火鍋品牌蜀大俠。

天眼查App顯示，蜀大俠的主體公司成都蜀大俠餐飲管理有限公司發(fā)生工商信息變更，其原有股東四川蜀金超盛餐飲管理有限公司退出，四川小龍坎控股集團(tuán)有限公司成為蜀大俠新的全資控股股東。

值得注意的是，蜀大俠原股東四川蜀金超盛餐飲管理有限公司的第一大股東——持股41%的吳東，也是小龍坎創(chuàng)始人、董事長及最終受益人。

此次他們從蜀大俠退股，又以小龍坎集團(tuán)的身份全資持股了蜀大俠，也就是網(wǎng)友所說的“左手倒騰到右手”，令人好奇，彼時為何要調(diào)整蜀大俠股東結(jié)構(gòu)呢？

據(jù)蜀大俠官網(wǎng)顯示，蜀大俠在國內(nèi)的線下門店超600家，分別位于成都、上海、西安、安徽、江蘇等地。疫情以來，蜀大俠迅速搭建美團(tuán)、餓了么等第三方平臺外賣渠道，同時開啟自有公眾號外賣渠道。

而小龍坎近兩年小龍坎加速拓展零售食品業(yè)務(wù)，火鍋底料、川味調(diào)味料、方便速食、休閑小食的全國渠道已覆蓋32個省級區(qū)域。而在在外賣業(yè)務(wù)方面，小龍坎起步較晚，在北京地區(qū)，僅有1家小龍坎的火鍋外賣，另有1家售賣小龍坎火鍋菜的門店。

小龍坎與蜀大俠的資源合并，有利于小龍坎在外賣業(yè)務(wù)的拓展運營，在接下來的市場客流回暖環(huán)境下，雙方的品類互補、資源生態(tài)整合，有利于實現(xiàn)線上線下流量轉(zhuǎn)化。

小龍坎相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，兩個品牌會堅持前端獨立運營、后端資源整合策略，以優(yōu)化供應(yīng)鏈，最終實現(xiàn)合作伙伴門店降本增效，實現(xiàn)多方共贏。

疫情加速洗牌 2023并購整合將成主旋律

事實上，疫情加速了餐飲業(yè)洗牌，繼2015年并購潮后，近兩年餐飲業(yè)再現(xiàn)并購整合大洗牌。

此前奈雪收購樂樂茶，滿記甜品與小滿茶田合并、雙方團(tuán)隊資源共享等以及喜茶并購WAT雞尾酒、咖啡品牌Seesaw、植物基品牌野生植物YePlant和茶飲品牌和気桃桃等。

火鍋賽道也有不少類似投資整合事件。

比如大龍燚集團(tuán)投資集漁、牛華八婆等火鍋串串品牌，譚鴨血背后的至膳集團(tuán)，同時投資了賢合莊、燒江南、灶門坎、天然呆等多個加盟品牌。

呷哺集團(tuán)董事長賀光啟也表示，預(yù)計未來5年內(nèi)，餐飲業(yè)的兼并收購會越來越多，市值約500億元的餐飲企業(yè)將超過10家。

中國餐飲連鎖化進(jìn)程不斷加速的當(dāng)下，大品牌們想要強大，就只能占據(jù)更多品類，覆蓋更多消費客群，提升市場占有率；而腰部品牌、底部品牌要想不被淘汰，“抱大腿”無疑是最好的辦法。

在這一背景下，并購整合發(fā)展是必然趨勢。

結(jié)尾

三年疫情的反復(fù)封控洗牌，給餐飲市場留下巨大的空白?；疱佇袠I(yè)在這市場中洪流漂浮不定。

如今，火鍋品牌堅守并購沉淀是還是出海，皆是不錯的選擇?；疱佇袠I(yè)迅速升溫，沸騰將是是必然之勢。

部分資料參考：

1.金融界《海底撈擬將海外業(yè)務(wù)分拆上市，出于什么考慮？》

2.中國基金報 《港股四連漲，恒指重回21000點！這類股火爆》

3.香港財華社《特海國際上市首日大漲42%！海外市場是火鍋的另一福地？》

4.觀察者網(wǎng)《出海十年未掙錢，海底撈海外業(yè)務(wù)上市全靠講故事》

5.霞光社《中國火鍋出海，同鍋不同命》

6.新京報《小龍坎回應(yīng)收購蜀大俠：合并是為實現(xiàn)資源整合，暫無上市計劃》

7.證券日報《餐飲業(yè)再現(xiàn)并購大單 小龍坎全資持股蜀大俠后門店數(shù)量劍指海底撈》

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